資産品質は比較的良好

銀行品質の良し悪しとリスクの高い低いは、資産と負債、自己資本比率、不良債権比率の３つの数字で最もよく説明できる。

銀監会（中国銀行業監督管理委員会）が７月２５日に公表したデータによると、２０１１年６月末現在、中国銀行業金融機関資産総額は１０４兆１４００億元に達し、同期比で１９．４％増加、負債総額は９７兆８１００億元で同期比１８．８％増加した。

また銀監会が５月に公表したデータによると、今年第１四半期、商業銀行の資本比率は１１．８％であった。銀監会は、正常条件下における金融システム上重要な銀行の資本比率は１１．５％以上、それ以外の銀行は１０．５％以上であることを求めているが、１１．８％という数字はこのレッドラインよりは上だ。

銀監会のデータはさらに、今年第１四半期に中国の商業銀行の不良債権残高が昨年末より３億元減の４３３３億元で、不良債権比率は１．１％であり、昨年末と同水準だったことを示している。この比率も国際的に公認されている不良債権比率５～８％のリスクラインを下回っている。

この３つのデータがすべて良好であるのに、なぜ国際格付機関と投資機関は中国の銀行に懸念を示すのだろうか？

フィッチのメディア向け資料によれば、彼らが懸念しているのは中国資本銀行の中期資産品質リスクだという。フィッチはこれまでに何度か中国の銀行システム中期資産品質を展望した場合のリスクを指摘している。２００８年以来貸付増加が加速、そのうち大量の貸付金が地方政府と不動産開発事業者に渡り、その中期償還能力が疑問視されてきたためだ。これはフィッチが中国資本銀行に対し現在のような存続性格付をしている主要な理由でもある。

フィッチのこうした懸念に対し、中国人民銀行の資料は次のような見方を示している。各地政府の融資プラットフォームの貸付金には、現地の各人民元貸付項目残高に占める割合が高いところも低いところもある。省によっては３０％をはるかに下回っているところもあるし、比率が最高のところでも３０％を超えてはいない。国家審計署が発表したデータによると、２０１０年末の地方債は総額１０兆７０００億元であった。中国の２０１０年のＧＤＰ規模は３９兆８０００億元前後だったから、これをベースにして計算すると、債務のＧＤＰに占める比率は国際的に通用している６０％の基準よりも低くなる｡

「地方政府融資プラットフォームの借入金リスクについては、全体的にはコントロールが可能だと考えている」。中国人民銀行の資料はこう記している。

中国人民銀行によれば、地方政府融資プラットフォーム資金は主に経済的・社会的な効果利益のあるプロジェクトに投じられている。ここ数年は工業化や都市化が急速に進み、かなりの部分のプロジェクトが安定した十分な現金収入を生み、完全に債務元利をカバーすることができる。一部のプロジェクト建設は周辺や沿線の産業開発と結びつき、この総合収益も債務償還分を十分に満たしている。こうしたプロジェクトはいずれも自己償還性がある。キャッシュフローで債務元利をカバーできず、財政支援を必要とするプロジェクトはごく一部分だ。

フィッチが格付した中国資本銀行１６行のうち、ごく一部の銀行が上場に向けて中国証券監督管理委員会の審査を受けている最中だが、多くは上場銀行である。これらの銀行が定期的に公表する財務報告はいずれも会計士事務所の監査を経たものだ。報告で発表されたデータ情報から見て、銀行不良債権比率は非常に低い。商業銀行も貸付金品質とリスクの管理強化を非常に重視している。